国际煤价回落   国内煤价小涨

投资要点

国际煤价：下跌 0.8美元/吨

5月 12日，澳洲 BJ煤价为 123.15美元/吨，较 5月 5日下跌 0.8美元。

国内煤价：动力煤继续上涨，其他持平

港口：秦皇岛创年内新高

5月 16日，除普通混煤 4000大卡价格持平外，秦皇岛港口各热值动力煤价格继续上涨，创年内新高，其中大同优混（6000大卡）平仓价为 870元/吨。

坑口：动力煤创年内新高

动力煤：5月 16日，大同弱粘煤坑口价（不含税）上涨 5元/吨至 550元/吨，创年内新高。

冶金煤：5月 16日，开滦肥精煤为 1480元/吨，持平。

无烟煤：5月 16日，晋城无烟末煤不含税价为 730元/吨，持平。

航运价格：涨跌不一

5月 11日，秦皇岛-广州运价为 65元/吨，下跌 2元/吨；秦皇岛-上海运价为 50元/吨，上涨 1元/吨；秦皇岛-宁波运价 50元/吨，上涨2元/吨；秦皇岛-福州运价 60元/吨，上涨 1元/吨。

煤炭库存

煤矿

煤矿库存无最新数据；上期（3月末）全国煤矿库存 5168万吨，其中，山西省重点煤矿库存 710万吨。

港口

    5 月 16 日，秦皇岛港内贸煤库存继上周因大秦线检修结束而大幅上升之后继续增加，由 576 万吨增加至 584

万吨，但增幅显著下降。5月 13日，广州港库存 233万吨，比 5月 9日下降 2万吨。

电厂

直供电厂煤炭库存无最新数据，上期（4月 20日）煤炭库存为 5311万吨。

钢厂

冶金行业库存无最新数据，上期（2010年 12月）煤炭库存为 591万吨。2011年 3月份，钢铁业耗煤 5365万吨，环比增加 415万吨；同比增长 5.0%，创 2008年以来新高。

下游变化

电力

4月份，全国火力发电量同比增长 12.7%，比 2月份下降 1个百分点，但仍处于去年下半年以来较高位。4月份，全社会用电量同比增长 11.2%，增速比 3月份下降 1.52个百分点。

钢铁

全国 26 城市长材和 23 城市板材库存总和为 1526 万吨，周环比增加 0.3%。各品种库存继续弱势盘整，其中冷轧库存 168万吨，较上周大幅增加 8.5%，部分原因是由于 Mysteel本周在原有统计基础上增加了 5个城市的库存数据，剔除上述因素，冷轧库存仍然保持前期水平。当前家电生产旺季接近尾声，汽车销量低迷，预计冷轧市场短期仍无起色。

5月 16日，上海 12mm 螺纹钢 4930元/吨，周环比下降 10元/吨；5.5mm热轧卷板价格周环比上涨 10元/吨。

水泥

5月 13日，合肥 42.5标号水泥价格 470元/吨，周环比持平。

有色金属

5月 16日，上海期交所铜价 65720元/吨，周环比下跌 990元/吨；铝价16705元/吨，周环比下跌 75元/吨。