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气压 ABS 春天已临
国家相关部门正强化推进 GB7258-2004的执行力度，在此背景下国内主要重卡制造企业（一汽、东风、福田、重汽等）承诺自 11年 4月 1日起将对本公司生产的总质量大于10吨的半挂牵引车加装气压防抱死制动系统（气压 ABS） ，以落实 GB7258-2004 法规对于汽车制动安全的要求。从相关上市公司调研的反馈信息看，该信息的准确性获得进一步证实；
目前重卡气压 ABS 安装率极低，其终端需求主要来自大型客车；一旦气压ABS在半挂牵引车获强制安装， 考虑10年半挂35.45万辆的销量规模，气压ABS市场空间有望从10年的约6亿（按照重卡约5%的安装率统计）扩张至 21亿元。
新版 GB7258仍在审定之中，其将替换现行的 GB7258-2004，新版国标进一步拓展了要求强制安装 ABS 的商用车车型——所有专用校车、危险货物运输车和半挂牵引车，总质量大于 12,000kg 的货车及总质量大于10,000kg的挂车必须安装符合 GB/T13594规定的防抱制动装置； 尽管其实施的时间存在不确定性，但在国家相关部委加大汽车行车安全管理的背景下，新一版的 GB7258推行力度和可靠性获得保障，考虑到 10年重卡实现销量 101万辆，未来商用车 ABS市场空间更有望扩大 6倍以上；
国内有近 20 家气压 ABS 生产企业，其中威博科、广州科密、东风科技(SH.600081)、浙江万安均达到了 1万台以上的销售规模，通过多年来的经营已在产品质量、价格以及客户关系层面具有较显著的竞争优势，将率先受益终端市场的快速扩张；其他已具有气压 ABS 产品技术的相关制动领域核心企业，如亚太股份，也有望受到市场驱动加快产品投放节奏；
东风科技全资子公司东风科技汽车制动系统公司 10 年实现气压 ABS1.3万套，截止目前公司已获得 4 月订单 5000-6000 套，预计全年公司将实现气压 ABS销量 30,000-50,000套、销售收入约 1.7亿元（东风科技 10年净利润约 1.7亿元， 以子公司气压 ABS10%的净利润水平计算将增厚全年业绩 7.6%左右） ；
经过 09、10 两年行业的高景气，汽车终端市场正从超高速增长向稳步发展过度，特别是考虑到国家大力倡导节能、环保以及结合汽车保有量快速提升的现实，产业环境正在发生变化，因此我们认为未来对行业，特别是零部件领域的投资视角应进行多维度的拓展：寻找受益于排放法规升级、新能源汽车普及以及行车安全标准升级的相关投资标的将成为未来投资的主要着力点。基于以上逻辑，我们强烈建议投资者关注：产品安全法规升级——东风科技（气压 ABS） 、亚太股份（液压 ABS） 、特尔佳（缓速器）；新能源与排放法规升级——曙光股份（新能源客车） 、威孚高科（高压共轨、尾气处理 SCR） ；
风险提示：相关安全法规执行力度存在一定不确定性、汽车行业销量不达预期、A股市场系统性风险。
相关概念：
气压防抱制动系统 （简称气压 ABS） ： 与液压 ABS制动原理较为类似 （制动介质不同：液体 VS.气体） ，通过传感器检测车轮转速，一旦车轮出现滑动或抱死现象时，电子控制单元将根据传感器信号，实时调节车轮的制动力，从而避免滑动或抱死，提高紧急制动工况下的转向操作性以及行驶稳定性，减少紧急制动距离。由于气压 ABS 与商用车原有气压制动系统具有良好的兼容性和具有一定程度的成本优势，在商用车领域获得了较大的发展空间。
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