上周美国公布的PPI和CPI均超预期，这意味着美元已渐有加息的机会，虽然短期内不能成行，加息的机会和力度可能也不及欧元区等地。但至少这些因素已使美元多头们担心的 “三度量化宽松”风险大幅减弱，而这早晚对美元产生支撑，这是个中线因素。还有个因素可能被人忽视，众所周知的是，澳元、加元等有“商品币种”的别呼，但其实笔者也可撰出美元别称，这就是“粮食币种”。很明显，在全球粮价大涨背景下，美元必然是相对受益较大的。

欧洲央行行长特里谢任期也将于今年11月期满，这也有较大不确定性。据赌博公司PaddyPowerPlc判断，意大利央行行长MarioDraghi或是热门人选，其他可能人选为欧洲央行众多理事，包括芬兰的Liikanen、卢森堡的Mersch、荷兰的Welink。而欧债危机是老生常谈问题，利空不易出尽，预计未来数月该利空也会再三被人提起。不过近期部分欧洲国家经济指标显示其通胀压力远大于美国，这使得欧元区加息预期强于美元，而该因素支撑欧元。上周有包括特里谢在内的许多欧洲官员出言暗示了通胀及可能的加息。英镑加息预期更强，因经济指标显示该国通胀压力更大。目前英国通胀已达4%，高于央行目标2%的一倍。UBEforex外汇首席投资官马修迪恩斯(Matthew Deans)表示：综合而言，如果未来有进一步证据证明欧债物价压力加大，且动荡局势未严重恶化，那么短期内也不排除欧元涨一些的可能，但大幅上涨机会较小，中线或下跌。

周一（2月21日）午后欧元区公布的1月PMI制造业指数为59.0，创11年最高，高于1月的57.3。同在周一公布的德国2月IFO景气指数为111.2，超预期的110.3。UBEforex的策略师Jesse Cannon表示：这些数据均有利于欧元，然而在数据公布后，欧元仅短暂由1.3693美元升至1.3705，便迅速失去动能，其后却又拐头落至1.3656。UBEforex的策略师Jesse Cannon表示：欧元区国家债务问题令全球经济复苏走势曲折，尤其令发达经济体的复苏之路尤为坎坷。但可以看到，美国经济及欧元区的德国、法国等国经济复苏的步伐仍在持续，新兴市场国家以及澳大利亚、加拿大等资源出口型国家的经济复苏强劲，全球经济复苏的基本趋势仍未改变。与此同时，目前美国房地产市场低迷、失业率高企等因素仍在限制着美国家庭消费支出增长的速度，但预计2011年美国就业市场将逐步好转，失业率将出现较为明显的下降，就业市场的恢复将使美国家庭削减债务的进程步入尾声，同时储蓄率的下降将使更多的当期收入转化为消费支出，这将推动美国经济在2011年有更好的表现。总体而言，2011年上半年随着欧元区债务问题的解决，美元将由目前强势逐步走弱，而下半年在美联储宽松货币政策退出的预期下，美元将重拾升势，由弱转强。

下半年随着美国就业市场好转及通胀压力影响，美联储退出宽松货币政策的预期将逐步上升，这将使美元在2011年下半年的晚些时候再次由弱转强，但届时美元反弹幅度应该有限。UBE外汇策略师DuaneWaltz表示：全球经济增长前景乐观会令美元的避险需求下降，从而推升高收益货币，打压美元走弱。目前阻止美元走弱的最大力量来自于欧元区债务问题前景的不确定性，从目前情况看，尽管希腊、爱尔兰接受了来自欧洲央行和IMF的资金援助，但国内经济形势依然严峻，紧缩政府赤字的措施受到来自国内的巨大压力，即使如承诺般降低赤字水平，其未来还债能力依然受到质疑。