本周市场焦点是周四联储会议结果，和周五之非农数据，所以金融市场今明两天都会倾向高位整固，困在区间波动。 汇市方面，美国本周公布多项重要经济数据，投资者亦趁欧洲央行、英伦银行及联储局议息前调整投资组合，只带动美元「轻轻」反弹。欧元兑美元未能突破1.3300阻力，回落至1.3260收盘，今明或会下试1.3160支持。而美元兑日圆自上周失守50天平均线支持后，则低至97.63，在98.00水平以下反复，如本周失守97.00关口，将加速下试96.30支持，美元兑日圆波动率正在上升，短线交易，宜多两手准备，严守止损。

金价方面，自升上1347美元高位后，在上周稍为回落至1308美元，主要是在联储局议息前，市场保持审慎，市场普遍预期，联储局会重申维持利率在近零水平一段时间。但金价上周累积升近3%，是连续第个3星期上升，3星期内共累积上升逾8%。短期而言，重大阻力在1360美元，不易攻破，金价中期仍会再次探底1180-1130才能企稳，候低吸纳迎接下一大升浪! 另外，IMF的数据显示，有8个国家在上月增加黄金储备，而土耳其、德国及其他7个国家则减少部分黄金储备。

中国方面，人民银行规划分三期推动利率改革，方案近期已获国务院常务会议批准。另据银监会内部定量测算，若未来10年实现完全利率市场化，银行息差可能下降60至80点子，银行利润随时大削50%。代表银行抵御风险能力将下降，资本补充压力亦会上升。中国银监会估计，利率完全市场化以后，内银的净息差平均水平，将由240点子降至70至120点子。这对以固定息差为主要收入来源的银行来说，是巨大的挑战。而且利率、市场、流动性及操作风险大幅提升，各类风险之间的关联度也将大增。中国各大银行暴利「黄金时代」将终结，并进入增长慢、风险增的时代。所以君不见中国各大银行之市盈率超低，股息吸引，但股价却长期下滑吗?

澳元方面，仍是止步于50天平均线阻力0.9290水平，在8月6日RBA会议前或将先行回调至支持0.9080，如不减息，将有利筑底营造「头肩底」，颈线在0.9300水平，如能确认，可在第三季向上挑战0.9630水平!

图1: 金价兑美元  日线图                                 (图表来自KVB  Forexstar)

图2: 澳元兑美元  日线图                               (图表来自KVB  Forexstar)