近两年最能触动市场和投资者脉膊的，除了联储之退市时间表外，便当然是中国增长放慢的影响，事实上，后者对长期环球经济和金融体系发展的影响力绝对不比前者少! 所以笔者自去年便多次强调中国放慢，无论在政治和经济上，已成为明显大趋势之潜在风险，但不要忘记，这个趋势会持续数年，假如控制得宜，可为当前「危机」打开一扇「生门」! 因为自债务危机以来，各类「量宽」和扭曲，已令全世界都在行「两极经济周期」，要绝处逢生，便要用新方法或新手段，中国经济和金融体系结构独特，更需要小心行事，摸石过河更小不了，所以单看一些GDP，表面通胀，和失业率等传统指针数据已不能看透真实情况，一个「向下」或持平之增长率也不一定是坏事!
中国国家统计局昨公布，第二季国内生产总值（GDP）7.5%，符预期；上半年经济增长为7.6%，稳守中央7.5%的「底」。分析指，下半年经济有下滑压力，料中央会推出温和宽松政策，以力保7.5%增长目标。但个人相信中央今年仍只会以「动口不动手」策略来调控，未能数年增长能在5-7%徘徊更会是喜訉，下一波升浪才是令人「引颈以待」之重点!
国家统计局新闻发言人盛来运昨表示，上半年主要经济指标仍处在年度预期的合理区域，首季经济增长7.7%；次季增长7.5%。他表示，第二季增长回落是中央主动调控的结果；同时，内地处于结构转型新阶段，欧美量化宽松逼使人民币升值，令出口难度增加，亦是经济放缓主因。过去两个月的制造业及贸易表现低迷，中央提高对经济放缓的容忍度，机构纷纷下调对中国经济的预测，市场一度担心中国经济可能硬着陆，不过，最新增长数据总算没有滑出全年目标7.5%的底，令市场松了一口气。最新数据有忧有喜，忧的是上半年工业增长仅9.3%，6月份工业增长8.9%，预示未来一段时间制造业仍会下滑。喜的是上半年消费增长12.7%，6月份消费回升至13.3%，高于市场预计。
另外，统计局数据显示，6月房屋销售金额较前月增24%，创今年以来最大月度增幅，显示政府近来打房措施未能有效吓阻购屋者。数据显示，上月的房屋销售金额从5月的5030亿人民币，攀升到6244亿。6月的销售金额，相当于今年头2个月合起来的金额。根据数据，今年上半年的房屋销售金额，较去年同期增加46%，达到28200亿。今年3月加强为期3年的冷却房价措施，北京市颁布了35个省级城市中最严厉的措施。数据又显示，上半年，中国房地产开发投资增长20.3%，增速比一季度加快0.1个百分点，比上年同期加快3.7个百分点。上半年，全国房地产开发投资为36828亿，名义增长20.3%（扣除价格因素实际增长20.3%），增速比一季度加快0.1个百分点，比上年同期加快3.7个百分点；其中住宅投资增长20.8%，增速比一季度回落0.3个百分点，比上年同期加快8.8个百分点。
上半年，中国房地产开发投资增长20.3%，增速比一季度加快0.1个百分点，比上年同期加快3.7个百分点。上半年，全国房地产开发投资为36828亿，名义增长20.3%（扣除价格因素实际增长20.3%），增速比一季度加快0.1个百分点，比上年同期加快3.7个百分点；其中住宅投资增长20.8%，增速比一季度回落0.3个百分点，比上年同期加快8.8个百分点。
虽然现在经济下滑已经对财政收入、就业带来压力，特别是制造业劳工成本急升、利润下降，工业、投资可能进一步放缓，但这些都是结构转形必经之路，不要动軏依靠国家推新措施稳增长反而是好事。
由于中国经济数据合乎预期，带动久受重压之澳元反弹，兑美从底位0.8996回升0.9138水平，短期或可挑战50天平均线阻力0.9400水平，但在大选前仍会再受压，难以大升，只会筑底!
图1: 上证指数 周线图 (图表来自stockcharts.com)
图2: 澳元兑美元 日线图 (图表来自KVB Forexstar)
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