从哪里下手——基本面系列

　　对技术面的分析我们都接触的很多了，很多朋友也都是技术分析的高手，但对基本面，可能很多人了解的就有限了，这里想尝试着和大家交流一下有关基本面分析的问题。

　　今天这个题目起的可能有点大，因为基本面涉及的内容非常广泛，可以用博大精深这个词来形容，不是一句两句就能够说清楚的，但这并不表示基本面的东西不可捉摸，根据前人的总结，基本面还是有章可循的。我个人也在不断的探索基本面，但毕竟汇市无专家，如果有写的不合适的地方，欢迎大家交流。

　　首先，在了解任何基本面的东西之前，请摘掉有色眼镜。因为目前在中国内地汇市，技术派是占据绝对主流地位的，言必称技术，很多人对基本面采取轻视，甚至是否定的态度，这是绝对不可取的。从国外投机市场上百年的发展历史来看，基本面和技术面是并肩而立的，很多投机高手同时都精于基本面和技术面的分析，纯粹依靠技术面能够长期获利的高手少而又少，乃至索罗斯、巴菲特这样的大师级人物，都是依靠基本面来寻找下手机会的。因此，我们必须重视基本面。

　　基本面与技术面共同决定了市场的方向，基本面掌握大势，勾勒粗犷的轮廓，技术面掌握细节，对已有的轮廓精雕细刻。关于两者的关系，我在此前的《外汇投资之双响炮》中有过表述。

　　在上周五的今日观察中，我制作了这样一张表，是对当前美元基本面因素的一个简单概括，涉及政治、经济和国际关系：

　　这只是很粗略的一个划分，如果详细划分的话，一张表格是无论如何也排不下的。我们了解基本面，一般都是通过电视、报纸、网络来进行的，每天面对媒体对国外政治、经济等铺天盖地的轰炸报道，如何来确定哪些因素对市场会有影响呢？

　　哲学上说，要抓主要矛盾。基本面也是如此，擒贼先擒王，基本面的热点是不断变化的，市场上某一阶段关注度最高的问题，一般也是影响力最大的问题。这些最具影响力的问题，往往会在长期内左右市场的人气，决定多空的气氛，其他因素对市场的影响则处于从属地位。

　　拿目前的美元举例来说，自2003年下半年，美国经济摆脱低迷状态，将欧洲、日本远远甩在后面，美军在伊拉克获得胜利，几乎控制了大半个中东，在地缘政治方面美国连连得手，美元利率不断上调，形势一片大好，但这些都未能挽救美元的下滑。原因何在？原因在于投机者最关注的不是上述因素，而是美国愈演愈烈的双赤字问题，尤其是外资流入能否弥补美国的经常帐赤字，因为美国经济的繁荣，正是建立在外资大量流入基础上的，一旦经常帐赤字缺口无法弥补，将直接动摇美国经济的根基。国际投机者正是看到这一点，才对美元穷追猛打。而此时伊朗核问题又浮出水面，人们担心连任的小布什会逞一时之勇进攻伊朗，未来是战是和的不确定性相当大，从而加剧了美元的跌势。从中长线的角度来看，基本面尚无利好因素能够抵消上述两者带来的利空影响，因此美元尚未出现转势的契机。

　　同时，我们也不能忽视每天数以百计的各类消息，这些涉及政治、经济、国际关系的各类消息，尽管看上去林林总总，令人眼花缭乱，但实际上基本面一点一滴的变化，正是通过这些消息体现出来的。掌握大量的资料信息，是判断基本面的重要条件。因此，有时研究基本面是很枯燥很繁重的工作，而且在短期内不会有立竿见影的效果，但这并不会否定基本面的重要作用，否则索罗斯也不会靠阻击英镑而一举成名了。

　　对于初涉基本面的投资者，希望下面的建议能够有所帮助：

　　多看新闻，多了解国际时事；讲政治，关注国际关系；学一点经济知识，能做到独立判断经济新闻的好坏；多关注财经政要的讲话；用宏观的角度来考虑各种消息；不要对短期的消息太过敏感；对某件事多发挥想象力。