【市场解析】
    从基本面看，尽管本周多国央行再度释放了宽松信号，但这似乎并未能对金银价格起到太大帮助。在本周的前四个交易日，几乎天天有某重要经济体央行宽松的新闻传来。周一：欧洲央行行长德拉基重申考虑采取更多行动，对负利率政策持开放立场；周二，澳洲联储宣布降息25个基点至历史低位2.75%；周三，新西兰联储6年来首度直接干预纽元汇价、瑞典央行也放弃了对瑞典克朗的不干涉立场、芬兰央行降息25个基点；周四，韩国央行宣布降息25个基点。
　　
　　所谓的宽松政策和全球货币战争，似乎并未能令金银摆脱下行态势，原因何在？徐论金点人分析认为，并非宽松就意味着黄金避险属性将发挥作用，关键在于通货膨胀率。只有通货膨胀率的提高，才意味着钱不值钱了，作为保值的黄金才会获得追捧。事实上，美国也好，欧洲也好，在强力的宽松政策下，其通货膨胀率仍然维持在一个相对低位，黄金的避险属性难以发挥。
　　
　　而对于投资者而言，更需警惕的是，目前市场对于美联储收紧政策的预期再度大幅升温，这显然对金银价格构成巨大下行压力，所以导致整周金银的走势渐弱。还有，美国劳工部(DOL)周四晚间公布的数据显示，美国最新一周初请失业金人数降至五年多来最低水平，令市场对美联储(FED)继续或加大经济刺激政策的预期降温。
　　
　　而此后，美联储鹰派官员普罗索的言论更是给予了美元上行强劲的动力。美联储理事普罗索周四(5月9日)在讲话中强调，他本人对美联储无限制扩大资产负债规模的做法并不持完全认可的态度，并指出美联储当前的无限量证券资产收购措施(QE)对于社会经济的总体前景而言是弊大于利，这将再度令黄金白银雪上加霜。
　　
　　下周市场方面并没有主要央行的利率决议和会议纪要发布。不过这并不代表在央行层面没有看点。下周欧洲央行和美联储有多位官员将陆续发表讲话，其中更是包括了欧洲央行行长德拉基。目前，欧美两大央行的货币政策走向，显然是市场最为关心的话题，因此，一旦在这些官员讲话中流露更多货币政策方面的新信息，市场反应料将较为剧烈，届时黄金白银价格将再起波澜。

宽松之风是喜是忧？
全球央行间愈演愈烈的宽松之风无疑令全球股市大受提振。尤其是宽松力度最为强烈的美国和日本股市近期表现的格外抢眼。
股市的上扬无疑要归功于宽松政策。近来，市场开始逐渐意识到假如没有美联储的QE(其他地区如欧洲央行、英国央行和日本央行都一样)，市场的表现将会远远逊色于目前的状况。另一个债王Gundlach也相信，如果没有美联储QE，标普指数(目前1600多点)将比现在低500点甚至更多。
然而，放眼汇市，风险货币却未能跟随股市的强劲上扬而走高。市场较为统一的观点是：QE对于实体经济本身的促进有限，但对于债市和股市来说却意义非凡。
对于央行持续降息的效果，分析人士并不太看好。汇丰全球首席经济学家斯蒂芬·金恩在最新报告中指出，新一轮全球宽松政策“治标不治本”。央行提供的“止疼药”，毫无疑问能够在短时间内扭转市场，但能否扭转经济颓势要打一个大大的问号。金恩表示，全球范围内经济放缓，对继续增加政策“药物”剂量提出了新的要求。
有分析师认为，从理论上说，货币政策放松，可能带来开支增加，促进经济增长。如果这方面的预期升温，包括股票在内的风险资产可能会出现反弹。不过他也指出，在很大程度上，央行的宽松政策已被市场消化，换句话说，最近的一系列出手只不过是利好兑现而已。从这个角度来说，进一步的货币宽松未必会提升对增长改善的预期。
而更有悲观的分析师，西方央行拼命印钞，可能在未来给新兴市场酿成大祸。瑞信亚洲经济学家陶冬表示，西方央行释放的大量流动性，很大一部分流向了新兴市场，这导致当地房价股价大涨、资金成本下降。一旦未来某一天美联储退出QE，新兴市场可能面临泡沫破裂的风险，资金可能大举外逃，汇率贬值，通胀上升，进而导致央行加息，形成恶性循环。

【技术面分析】：
现货黄金：
一、周线上看，中期走势依然偏空，布林带开口向下运行，均线系统空头排列，附图MACD在0轴下方继续死叉运行，KDJ反弹乏力。本周周评基调是震荡反复，那么对于下周来看，短期走势依然以反复震荡为主，笔者在此强调希望投资者不要把震荡当单边去操作，关注区间及破位后的跟进是最好的操作方式。周线上继上周收取十字星后，本周收取带长下影线中阴。不论“中国大妈”如何疯狂，中期来说依然扑所迷离，维持近两年的大箱体被击破，即使对于中长期来说黄金依然足够具备“避险保值”的魅力，那么笔者徐论金点认为需要一个大周期的巩固过程。技术面看，金价本周五再次冲高回落触及2012年高点1795.5美元/盎司至2011年低点1308.5美元/盎司裴波那契回调线23.6%位1418-1420一带后反弹，那么短线而言，徐论金点认为至少还不是布局中期的机会，下周走势将继续一个反复震荡的过程。

二、日线上看，布林带逐步收缩，均线系统空头排列，附图MACD红能缩量，KDJ超买回落，那么短线观点是在1475美元下方以关注震荡区间，以反弹做空为主。从K线图上看，金价本周跌破自1321.7美元/盎司反弹以来的日线上升趋势线，再次触及日线下行通道下轨，那么短线区间关注下行通道下轨与日线上升趋势线形成的三角震荡区间。

三、四小时图看，虽然本周五北美时段金价下挫后再次反弹，那么走势回归箱体震荡区间，整体而言笔者徐论金点认为金价短期并未脱离下行趋势，如下图，四小时看，金价运行于下降通道中，结合笔者本周日评中我们提到一个M顶走势，那么短期而言，金价继续继续围绕下行通道上下轨之间走区间震荡，其次从趋势线上看，高点逐步下移，每一波的低点也逐步下移，那么短期走势而言关注图中拐点位，有效击破后将继续下挫或上行。

四、小时图半小时图看，金价在本周五北美下半段走出一个V型反转走势，那么下周一来看，消息面清淡，操作上尽量不盲目追空，从小时图看有反弹的需求，关注反弹后的介入机会及跌破关键点位后顺势跟进。
大区间关注：1382-1495   ；小区间关注：1404-1476
上方关注：1448-1456-1461-1465-1472-1476
下方关注：1440-1433-1422-1418-1410-1404

天通银/海西银
周K线上银价收取一根下引线较长的阴柱，本周的行情如周初所预整周都是处于震荡偏弱走势，银价总体都运行在下降通道中。上方最高触及MA5（4885）一线，也就是周线上的第一阻力位，最低触及4627，但是在本周五的后半夜银价依然收复了大部分失地；各均线系统空头排列明显，MA5将是后市反弹的关键突破点；附属指标MACD在0轴下方放量增加，动能较强，暂时没有明显的回调之意，KDJ三线走平，多空不明。下周白银在没有大的消息刺激下依旧以震荡为主，上方未能突破5000后市依旧不容乐观，暂时下方的大的支撑关注4620-4680，上方的阻力关注4770-4830-4880。

  【下周一关注】 
09:30 澳大利亚 4月NAB商业景气指数 中 -7 ---
09:30 澳大利亚 3月季调后房屋贷款许可件数月率 高 +2.0% ---
15:15 瑞士 3月实际零售销售年率 高 +2.4% ---
20:30 美国 4月零售销售月率 高 -0.4% +0.1%